Struktura kapitału jest kształtowana pod wpływem wielu czynników. Najważniejsze z nich to forma organizacyjno prawna przedsiebiorstwa, sytuacja finansowa danego przedsiebiorstwa, stan gospodarki, stan rynku finansowego itp.
Forma organizacyjno-prawna przedsiębiorstwa określa możliwości pozyskiwania kapitału pierwotnego w postaci kapitału zakładowego, akcyjnego, funduszy założycielskiego lub udziałowego. Kapitał własny przedsiębiorstwa stanowi bazę gwarancyjna dla pozyskiwania kapitału obcego. Biorąc pod uwagę różne uwarunkowania przedsiębiorstwo powinno kształtować optymalna strukturę źródeł finansowania kapitału własnego i kapitału obcego. Zarówno kapitał własny jak i kapitał obcy mają swoje zalety i wady. Do zalet kapitału własnego jako formy finansowania należy stabilność, wpływ na poprawę płynności finansowej, tworzenie gwarancji dla wierzycieli, stanowi podstawę do powstania stosunków własnościowych w firmie, określa prawo do udziału w podziale zysku, które wynika ze stosunków własnościowych,. Kapitał obcy charakteryzuje się m.in. następującymi zaletami:
1. Stanowi elastyczne źródło finansowania
2. umożliwia podjęcie i realizacje przedsięwzięć przekraczających własne możliwości finansowe przedsiębiorstwa
3. jego wykorzystanie, może wpływać na obciążenie (??????????????)
4. wierzyciel z zasady nie ma prawa głosu przy podejmowaniu decyzji w przedsiębiorstwie
5. umożliwia kształtowanie optymalnej struktury kapitału.
Negatywne skutki angażowania kapitału obcego polegają głównie na tym, ze :
1. jest on oddawany do dyspozycji każdego przedsiębiorstwa na określony czas po którym podlega zwrotowi
2. wierzyciele maja prawo do odsetek
3. uzyskanie kapitału obcego wymaga zabezpieczenia lub gwarancji
4. w warunkach inflacji wierzyciele mogą żądać dodatkowych gwarancji zapewniających realną wartość pożyczanego kapitału
5. wraz ze wzrostem zadłużenia przedsiębiorstwa rośnie zasadnicze ryzyko i koszt kapitału obcego
6. wysoki stopień zadłużenia może prowadzić do przyznania określonych uprawnień wierzycielom
7. w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa wierzyciele są zaspokajani przed właścicielami
Kapitały angażowane w przedsiębiorstwach pełnia wiele funkcji
Kapitałowi własnemu przypisuje się pełnienie funkcji gwarancyjnej i roboczej. A kapitałowi obcemu tylko funkcje robocza. Pełnienie funkcji roboczej polega na tym, ze kapitał stanowi źródło finansowania podejmowanych przez przedsiębiorstwo zadań, których efektem powinna być nadwyżka przychodów nad kosztami.????? kapitał przynosząc korzyści zarówno przedsiębiorstwu i wierzycielom.
Metody finansowania
Procesy gospodarcze w przedsiębiorstwach są z reguły finansowane przy jednoczesnym użyciu kombinacji różnych metod. Wyróżnić można następujące metody finansowania :
1. Samofinansowanie
2. Kredyt bankowy
3. Kredyt kupiecki
4. Leasing
5. Faktoring
6. Emisja akcji
7. Emisja obligacji
8. Inwestor finansowy
9. Franchising
10. Dotowanie
Ad.1. Samofinansowanie
Samofinansowanie działalności jest źródłem wewnętrznym własnym. Dwa pojęcia samofinansowania:
-szerokie oznacza pokrywanie wydatków z wszelkiego rodzaju własnych przychodów. W normalnie funkcjonującym przedsiębiorstwie odbywa się to automatyznie.
-wąskie samofinansowanie oznacza natychmiastowe przeznacznanie własnych nadwyzek finansowych na finansowanie procesów wzrostu. Owymi nadwyzkami są: dochów (zysk netto), amortyzacja i rozwiązywane fundusze celowe.
Samofinansowanie w wąskim ujęciu ma wiele zalet. Ponieważ obszar samofinansowania jest uzależniony od przyszłej efektywności a także od trafności podejmowanych decyzji inwestycyjnych umożliwia ono rozwiązywanie najpilniejszych problemów w przedsiębiorstwie przy zastosowaniu rachunku mikroekonomicznego. Samofinansowanie w wąskim znaczeniu ma także i wadę, jest ona usztywniona koniecznością posiadania finansów własnych. Finanse te są niewielkie, to trudne przy samofinansowaniu liczyć się z poważną rozbudową lub rekonstrukcja działalności. Samofinansowanie oznacza równa ????????????? i sprzyja skostnieniu struktur działalności.
Wyszukiwarka
Podobne podstrony:
5 STRUKTURA KAPITALU I JEJ KSZTALTOWANIEWyklad XI Teorie struktury kapitaluStruktura kapitału a zwrotKierunki badań nad determinantami struktury kapitału przedsiębiorstwa a Polscenotatek pl Maria Sierpi ska, zarz dzanie finansami, struktura kapita uSzczegółowe zasady pomiaru kapitału własnego i wyniku finansowegoStruktury morfologiczne plemnika – funkcje fizjologiczneZarządzanie kapitałem ludzkim jako nowoczesna koncepcja realizacji funkcji personalnej firmyRYNEK KAPITAŁOWY CECHYZW nr 298 Kapitan Planeta413 (B2007) Kapitał własny wycena i prezentacja w bilansie cz IIwięcej podobnych podstron