Niniejszy darmowy ebook zawiera fragment
pełnej wersji pod tytułem:
GPW Analiza techniczna w praktyce
Aby przeczytać informacje o pełnej wersji, kliknij tutaj
Darmowa publikacja dostarczona przez
ZloteMysli.pl
Niniejsza publikacja może być kopiowana, oraz dowolnie
rozprowadzana tylko i wyłącznie w formie dostarczonej przez
Wydawcę. Zabronione są jakiekolwiek zmiany w zawartości
publikacji bez pisemnej zgody wydawcy. Zabrania siÄ™ jej
odsprzedaży, zgodnie z regulaminem Wydawnictwa Złote Myśli.
© Copyright for Polish edition by ZloteMysli.pl
Data: 7.09.2007
Tytuł: GPW Analiza techniczna w praktyce (fragment utworu)
Autor: Marcin Krzywda
Projekt okładki: Marzena Osuchowicz
Korekta: Anna Popis-Witkowska
Skład: Teresa Kopp
Internetowe Wydawnictwo Złote Myśli
Netina Sp. z o. o.
ul. Daszyńskiego 5
44-100 Gliwice
WWW: www.ZloteMysli.pl
EMAIL: kontakt@zlotemysli.pl
Wszelkie prawa zastrzeżone.
All rights reserved.
SPIS TREÅšCI
WSTP...............................................................................................6
Programy do analizy technicznej......................................................................10
Analiza techniczna rynku FOREX.....................................................................11
PODSTAWY ANALIZY TECHNICZNEJ.............................................12
Wykresy..............................................................................................................12
Wykresy słupkowe.........................................................................................12
Wykresy liniowe.............................................................................................13
Trend..................................................................................................................16
Linie trendu........................................................................................................19
Linie wsparcia i oporu.................................................................................20
Kanały trendowe................................................................................................22
Luki cenowe.......................................................................................................23
Luka zwykła...................................................................................................24
Luka startu....................................................................................................24
Luka ucieczki.................................................................................................25
Luka wyczerpania..........................................................................................26
Wyspa odwrotu..............................................................................................27
Korekty cenowe (poziomy zniesień).................................................................28
FORMACJE CENOWE......................................................................31
GÅ‚owa i ramiona................................................................................................32
Linia szyi........................................................................................................33
Ruch powrotny..............................................................................................34
Prognozowanie poziomu spadku..................................................................34
Załamanie się formacji..................................................................................34
Odwrócona formacja głowy i ramion...........................................................35
Uwagi natury ogólnej....................................................................................35
Podwójny szczyt.................................................................................................36
Prognozowanie poziomu spadku..................................................................37
Podwójne dno................................................................................................38
Potrójny szczyt/potrójne dno.......................................................................38
Spodek...............................................................................................................38
Trójkąt symetryczny..........................................................................................39
Trójkąt zwyżkujący............................................................................................42
Trójkąt zniżkujący.............................................................................................43
Flaga...................................................................................................................44
ChorÄ…giewka......................................................................................................45
ProstokÄ…t............................................................................................................46
Klin.....................................................................................................................48
Diament.............................................................................................................49
Ruch mierzony...................................................................................................50
Obserwacja wolumenu i LOP............................................................................52
Wolumen.......................................................................................................52
Zasady obserwacji wolumenu.......................................................................52
Obrót .............................................................................................................53
Liczba otwartych pozycji (LOP)....................................................................54
Zasady obserwacji LOP.................................................................................55
Wskazniki oparte na wolumenie...................................................................55
Stosowanie formacji technicznych w praktyce.................................................56
Potwierdzanie się sygnałów..........................................................................56
Kiedy następuje istotne przełamanie? .........................................................56
Odchylenia od modelowej formacji..............................................................57
Pułapka hossy (bessy)Pułapka hossy (bessy)...............................................57
Podsumowanie..................................................................................................58
ÅšREDNIE CENOWE.........................................................................60
Åšrednia kroczÄ…ca...............................................................................................60
Rodzaje średnich kroczących.............................................................................61
Prosta średnia krocząca (SMA).....................................................................61
Średnia ważona (WMA)................................................................................62
Średnia wykładnicza (EMA).........................................................................62
Posługiwanie się jedną średnią kroczącą..........................................................64
Optymalizacja................................................................................................66
Wariant dwóch i trzech średnich......................................................................67
Wariant z trzema średnimi...........................................................................68
Wstęgi Bollingera..............................................................................................68
MACD.................................................................................................................70
Adaptacyjna średnia krocząca...........................................................................72
Średnia ważona wolumenem (VWMA).............................................................73
OSCYLATORY..................................................................................75
Koncepcja oscylatora.........................................................................................75
Pod prÄ…d........................................................................................................76
Dywergencje.......................................................................................................77
Wskaznik impetu (momentum)........................................................................79
Zasady gry......................................................................................................81
ROC (Rate of Change).......................................................................................82
S-ROC (Smoothed Rate of Change).............................................................84
DMA (Dual Moving Average)...........................................................................84
RSI (Relative Strength Index)...........................................................................85
OBV (On Balance Volume)...............................................................................89
Zasady gry.....................................................................................................90
#0.0.Oscylator Stochastyczny (K%D)|outline.................................................92
Interpretacja..................................................................................................93
Oscylator Wiliamsa (%R)..................................................................................95
INNE WSKAyNIKI...........................................................................97
System kierunkowy (DMS, DMI, +DI, DI, DX, ADX, ADXR etc.)................97
Metoda ekstremum reguły..........................................................................102
Względna siła (RS)...........................................................................................105
System paraboliczny (Parabolic SAR).............................................................107
Sposób obliczania współczynnika przyspieszenia.....................................108
Average True Range (ATR) ............................................................................109
Stopy oparte na zmienności (volatility stops) ...........................................109
Podsumowanie..................................................................................................111
BIBLIOGRAFIA...............................................................................112
DODATEK U yRÓDEA ANALIZY TECHNICZNEJ: TEORIA DOWA. 113
Założenia Teorii Dowa......................................................................................114
Manipulacja..................................................................................................114
Åšrednie dyskontujÄ… wszystko.......................................................................115
Teoria nie jest doskonała.............................................................................115
Trendy...............................................................................................................116
Trend główny...............................................................................................116
Trend wtórny...............................................................................................118
Ruchy dzienne..............................................................................................119
Fazy hossy i bessy.............................................................................................119
Hossa Faza 1 Akumulacja......................................................................119
Hossa Faza 2 Duży ruch.......................................................................120
Hossa Faza 3 Euforia............................................................................120
Bessa Faza 1 Dystrybucja......................................................................121
Bessa Faza 2 Duży ruch.........................................................................121
Bessa Faza 3 Rozpacz............................................................................121
Sygnały.............................................................................................................122
Średnie muszą się potwierdzać.......................................................................123
Obroty idÄ… z trendem.......................................................................................124
Trend horyzontalny..........................................................................................125
Podsumowanie................................................................................................125
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 6
Marcin Krzywda
Oscylatory
Oscylatory
Koncepcja oscylatora
Oscylatory to grupa wskazników analizy technicznej, które pomagają
ustalić punkty zwrotne dla istniejących trendów. Identyfikują one
emocjonalne ekstrema uczestników rynku. Wysoka wartość oscyla-
tora oznacza przesadny optymizm rynku, niska dużą liczbę
pesymistów.
Oscylator umieszcza siÄ™ na osobnym wykresie. Zazwyczaj jego war-
tości biegną wzdłuż linii zwanej poziomem zerowym. Jej przecięcie
może być ważnym sygnałem do zawierania transakcji zgodnie
z kierunkiem trendu obowiÄ…zujÄ…cego na rynku.
Choć mogą być konstruowane na rozmaite sposoby, ich interpretacja
jest zbliżona. Mówimy, że oscylator wskazuje na wykupienie ryn-
ku (rynek wykupiony oznacza sytuacjÄ™, kiedy ceny zbyt szybko
wzrosły i są gotowe do powrotu na niższe poziomy), jeśli osiąga wy-
soki poziom w stosunku do szczytów z przeszłości. Analogicznie wy-
przedanie rynku (rynek wyprzedany znaczy zbyt niski, gotowy do
powrotu w górę) sygnalizowane jest niską wartością oscylatora.
Choć wstęga oscylatora biegnie poziomo, podczas gdy kurs papieru
wartościowego może rosnąć, spadać, bądz podążać w trendzie hory-
zontalnym, to szczyty i dołki oscylatora są zbieżne z tymi na wykresie
cenowym.
Analityk techniczny może na wykresie oscylatora oznaczyć poziomą
liniÄ… obszary wykupienia i wyprzedania na podstawie danych
historycznych (np. z ostatnich 6 miesięcy). Prawidłowo linie te powi-
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 7
Marcin Krzywda
nny być tak wyznaczone, by oscylator przebywał około 5% czasu poza
każdą z nich. Co jakiś czas (np. 3 miesiące) trzeba przeprowadzić
ponowne wyznaczenie tych poziomów.
Pod prÄ…d
Oscylatory pomagają śledzić zachowanie giełdowego tłumu wy-
chwycić opinię większości graczy. Założenie, jakie przyświeca tej
metodzie, jest następujące: jeśli w danym momencie 80-90%
uczestników danego rynku to optymiści i zajęli już oni długie pozy-
cje, kto zatem pozostał, aby pchać ceny w górę? Oscylatory pomagają
Ci wychwycić taki poziom cen, przy którym zdecydowaną przewagę
ma jedna z emocji optymizm lub pesymizm. Kiedy stwierdzisz, że
poziom skrajnych emocji na rynku jest niebezpiecznie wysoki,
możesz, stosując oscylator, zagrać wbrew opinii większości. Tak
jak i w przypadku innych narzędzi technicznych, istnieje szeroka
gama oscylatorów, dlatego przed użyciem konkretnego wskaznika
należy wybrać najlepszy, dopasowując go do obecnej sytuacji na ryn-
ku. Niezbędne i niezastąpione okazuje się jak zwykle doświadczenie
inwestora.
Podsumowując muszę zaznaczyć, iż nie należy ignorować głównej
metody, czyli analizy trendu. Mając już wyznaczony trend i trzy-
mając się go, można wspomagać się oscylatorami. Jeśli ziden-
tyfikowałeś trend zwyżkujący, potrzebna Ci będzie strategia kupna.
Możesz wykorzystać oscylatory jako pomoc w wyznaczeniu momentu
wejścia na rynek. Kupuj, kiedy rynek jest wyprzedany podczas tren-
du wzrostowego. Sprzedawaj, kiedy rynek jest wykupiony podczas
trendu spadkowego. W trendzie bocznym ignoruj sygnały oscyla-
torów! Również w początkowym etapie nowego trendu, po istotnym
wybiciu, oscylatory nie są zbyt użyteczne, gdyż często osiągają swe
ekstrema w bardzo szybkim czasie i przez pewien okres utrzymujÄ…
siÄ™ na tych poziomach.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 8
Marcin Krzywda
Dywergencje
Analitycy techniczni często jako sygnał dawany przez oscylator od-
czytują powstającą na wykresie dywergencję, czyli rozbieżność kie-
runku ruchu cen z kierunkiem ruchu wskaznika. Generalnie słowo
dywergencja odnosi się do sytuacji, w której różne wskazniki tech-
niczne nie potwierdzają się nawzajem. Wykrycie dywergencji może
być bardzo pomocne w analizie rynku i stanowić jedno z najlepszych
wczesnych ostrzeżeń zapowiadających odwrócenie trendu.
Dywergencje byka (hossy) pojawiajÄ… siÄ™, kiedy ceny spadajÄ…
do nowego minimum, a w tym samym czasie oscylator nie dociera do
nowego dołka. Niedzwiedzie tracą siły, byki są gotowe do objęcia
kontroli nad rynkiem. Często akcentują koniec trendów spadkowych.
Dywergencje niedzwiedzia (bessy) pojawiajÄ… siÄ™ w trendach
wzrostowych identyfikujÄ… szczyty rynku. Mamy z nimi do czy-
nienia, gdy ceny zwyżkują do nowego maksimum, a oscylator osiąga
szczyt na niższym poziomie niż podczas poprzedniego wzrostu.
Bykom brakuje impetu, a niedzwiedzie są gotowe do przejęcia kon-
troli.
Aleksander Elder wymienia trzy klasy dywergencji. Dywergencje
niedzwiedzia klasy A pojawiajÄ… siÄ™ wtedy, gdy ceny osiÄ…gajÄ… nowe
maksimum, a oscylator wyznacza szczyt na niższym poziomie niż
podczas poprzedniej zwyżki. Dywergencje byka klasy A pojawią
się wówczas, gdy ceny osiągają nowe minimum, a oscylator osiąga
dołek na wyższym poziomie niż podczas poprzedniej zniżki. Ten typ
dywergencji uważany jest za najsilniejszy sygnał sprzedaży/kupna.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 9
Marcin Krzywda
Dywergencja bessy, typu A Dywergencja hossy, typu A
Dywergencja bessy, typu B Dywergencja hossy, typu B
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 10
Marcin Krzywda
Dywergencje bessy klasy B pojawiajÄ… siÄ™ wtedy, gdy ceny tworzÄ…
podwójny szczyt, oscylator osiąga drugi szczyt na niższym poziomie.
Dywergencje hossy klasy B występują wówczas, gdy ceny kreślą
podwójne dno, a oscylator osiąga drugie dno na wyższym poziomie.
Jest to drugi pod względem ważności sygnał sprzedaży/kupna.
Dywergencja byka klasy C powstaje, gdy ceny spadajÄ… do nowego
minimum, a wskaznik kreśli podwójne dno. Dywergencje nie-
dzwiedzia klasy C pojawiajÄ… siÄ™, gdy ceny osiÄ…gajÄ… nowy szczyt,
a oscylator zatrzymuje się na poziomie poprzedniej zwyżki. Są to naj-
słabsze z dywergencji.
Elder wspomina jeszcze o potrójnych dywergencjach, które składają
się z trzech dołków cenowych i trzech dołków na oscylatorze lub
trzech szczytów cenowych i trzech szczytów na oscylatorze.
Wskaznik impetu (momentum)
Impetem nazywamy miarÄ™ przyspieszenia trendu. Wskaznik ten po-
kazuje, czy trend przyspiesza, czy zwalnia, czy też tempo
wzrostu/spadku jest stałe.
Oscylator momentum porównuje dzisiejszą cenę zamknięcia z ceną
sprzed N dni, gdzie N jest parametrem wskaznika. Aby wyznaczyć
wartość wskaznika w danym dniu, należy od aktualnego kursu odjąć
cenÄ™ sprzed N dni.
1
M =P-PN
1
Uwaga! W programie MetaStock wskaznik ten nie nazywa siÄ™ Momentum, lecz
występuje jako jedna z opcji wskaznika ROC. Wstawiając nowy wskaznik Price
ROC , należy wybrać w opcji Method wartość Points .
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 11
Marcin Krzywda
M wskaznik impetu
P cena aktualna
P cena sprzed N dni
Najczęściej stosowanym okresem jest 10 dni. Generalnie dla oscyla-
torów używa się krótkich okienek czasowych, gdyż zgodnie z ich
przeznaczeniem łużą one do wychwytywania krótkoterminowych
zmian na rynkach.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 12
Marcin Krzywda
Dopóki wartość momentum jest dodatnia, długie pozycje nie są za-
grożone. Kolejne szczyty wskaznika oznaczają wzrost prędkości tren-
du wzrostowego i jego prawdopodobną kontynuację. Jeśli linia im-
petu biegnie poziomo oznacza to, że ceny rosną lub spadają w sta-
łym tempie. Jeśli kolejny szczyt powstaje niżej od poprzedniego, po-
winieneś być przygotowany na odwrócenie trendu. Kiedy oscylator
kieruje się pod linię 0, ceny są niższe od tych sprzed kilku dni, co
oznacza, że trend wzrostowy zwalnia. Kiedy trend spadkowy nabiera
siły, linia momentum spada coraz silniej poniżej linii 0. Zwrot ku
górze poniżej linii 0 oznacza, że trend spadkowy zwalnia.
Zasady gry
Poza standardowymi zasadami, jak w przypadku innych oscylatorów,
tj. obserwacji poziomów wykupienia/wyprzedania oraz analizy
dywergencji (które opisuję pod koniec tego rozdziału), analitycy
techniczni stosują również następujące zasady używania momen-
tum:
1. W trendzie wzrostowym okazja do zakupów (powiększenia po-
zycji) występuje, gdy wskaznik spada poniżej linii 0, a następ-
nie odbija się w górę. Daje to informację, że trend wzrostowy
zwolnił i jest dobry moment do dokupienia papierów. W tren-
dzie spadkowym podobnie okazja do krótkiej sprzedaży (po-
większenia pozycji) pojawia się, gdy wskaznik zwyżkuje powy-
żej linii 0 i skręca w dół.
2. Nowy szczyt wskaznika świadczy o dużej energii byków, która
prawdopodobnie pchnie rynek do dalszych wzrostów. Podobne
wnioski można wyciągnąć w przypadku trendu spadkowego,
gdy obserwuje się kolejne dołki wskaznika.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 13
Marcin Krzywda
3. Na wykresie wskaznika impetu można rysować linie trendu.
Przełamanie takiej linii często poprzedza przełamanie linii
trendu na wykresie cenowym.
ROC (Rate of Change)
Oscylator ten jest podobny do poprzedniego. Różnica polega na tym,
że o ile do wyznaczenia wartości zmian (impetu) używaliśmy różnicy
cen, do określenia tempa zmiany stosujemy stosunek aktualnej
ceny do ceny sprzed N dni. Wzór jest więc następujący:
P
ROC=
2 PN
ROC wskaznik zmian
P cena aktualna
P cena sprzed N dni
N
Przy czym jako linię 0 przyjmujemy wartość 1.
Znaczenie i sposób użycia tego wskaznika są w zasadzie takie same
jak poprzedniego, z tym że jest on pozbawiony pewnej wady,
a mianowicie jego wartości nie zależą od rzędu wielkości, w których
wyrażony jest kurs. Tzn. czy obserwujemy np. wzrost kursu akcji
jakiejś spółki z 10 zł do 40 zł, czy innej od 100 zł do 400 zł, to na wy-
kresie ROC ruch ten będzie wyglądał tak samo, gdyż liczą się tutaj
zmiany procentowe, a nie nominalne.
2
W różnych programach do analizy technicznej wskazniki momentum i ROC
mogą być nieco inaczej wyliczane lub przedstawiane na wykresie, lecz sposób
interpretacji pozostaje ten sam.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 14
Marcin Krzywda
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 15
Marcin Krzywda
Najbardziej popularnymi okresami czasowymi jest 12 i 25 dni dla
średnioterminowych transakcji i 1 rok (255 dni) dla długotermino-
wych analiz. 12-dniowy ROC ma tendencjÄ™ do wielu cykli, oscylujÄ…c
tam i z powrotem w dość regularnych formacjach.
Często zmiany cen można przewidzieć, studiując poprzednie cykle
ROC i porównując poprzednie cykle do aktualnego rynku.
S-ROC (Smoothed Rate of Change)
Wygładzony wskaznik zmian, opisywany między innymi przez El-
dera, a wprowadzony po raz pierwszy przez Freda Schutzmana
w Futures magazine w kwietniu 1991 roku, jest modyfikacją zwykłe-
go ROC, przy czym do jego wyliczenia bierze się zamiast ceny śred-
nią wykładniczą EMA (np. 13-dniową). Daje on mniej sygnałów, ale
są one pewniejsze. Wadą jest to, że są one nieco opóznione.
DMA (Dual Moving Average)
Oscylator można stworzyć za pomocą dwóch średnich kroczących,
szybszej (np. 5-dniowej) oraz wolniejszej (np. 20-dniowej). Jak
wykorzystać sygnały płynące z przecięcia się dwóch średnich już
pisałem w rozdziale poświęconym średnim. Aby stworzyć oscylator,
należy od jednej średniej odjąć drugą (wolną od szybkiej). Ten prosty
wskaznik mierzy dystans pomiędzy średnimi, możemy więc ustalić,
czy trend wytraca, czy zyskuje impet.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 16
Marcin Krzywda
RSI (Relative Strength Index)
Wskaznik siły względnej jest popularnym oscylatorem wykorzy-
stywanym przez graczy na rynkach. Pierwszy raz przedstawił go
J. Welles Wilder w czasopiśmie Commodities w czerwcu 1978 r. Na-
zwa Relative Strength Index jest trochę myląca, ponieważ RSI nie
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 17
Marcin Krzywda
porównuje relatywnej siły dwóch papierów wartościowych, tylko we-
wnętrzną siłę pojedynczego papieru wartościowego.
RSI mierzy siłę każdego instrumentu finansowego, kontrolując
zmiany w jego cenach zamknięcia. Ze współcześnie używanych oscy-
latorów impetu ten opisywany jest jako najlepiej nadający się do ba-
dania przy użyciu takich podstawowych narzędzi, jak linie trendu,
formacje cenowe oraz poziomy wsparcia i oporu. Wraz z tymi
pojęciami, poziomami wykupienia/wyprzedania oraz dywergencjami
RSI może dawać cenne wskazówki dotyczące rynku.
Wzór na RSI jest całkiem prosty, ale może być trudny do zro-
zumienia bez przykładów. Wygląda on tak:
100
RSI =100-
1ƒÄ…RS
przy czym RS to średnia z dodatnich zmian na zamknięciu podzielo-
na przez średnią z ostatnich ujemnych zmian na zamknięciu:
średnia wartość wzrostu cen zamknięcia z ostatnich N dni
RS =
średnia wartość spadku cen zamknięcia z ostatnich N dni
Czasem górną średnią występującą w tym ułamku oznaczamy
U, a dolnÄ… D.
Gdy Wilder przedstawił RSI, rekomendował użycie 14-dniowego
RSI. Ponieważ możesz wykorzystywać do obliczeń RSI dowolną licz-
bę okresów czasowych, powinieneś poeksperymentować i znalezć
taką liczbę okresów, która będzie najdogodniejsza dla Ciebie i dla
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 18
Marcin Krzywda
rynku, na którym grasz. Im mniejsza liczba dni używana do obli-
czenia RSI, tym większa zmienność wskaznika.
Jak widać wskaznik waha się w stałym zakresie od 0 do 100 punk-
tów. Wartość 0 jest osiągana, gdy wartość RS wynosi 0, czyli kiedy
przez N dni ceny zamknięcia kształtowały się coraz niżej. Wartość
100 w przeciwnej sytuacji gdy przez N dni występowały wyłącznie
wzrosty.
Wilder przedstawił następujące sposoby wykorzystania RSI do anali-
zy wykresów:
1. Szczyty i dołki
Wartości oscylatora powyżej poziomu 70 są uznawane za
sygnał wykupienia, a poniżej 30 wyprzedania. RSI zazwyczaj
tworzy szczyty ponad 70 i dołki poniżej 30 (program Meta-
Stock automatycznie kreśli linie horyzontalne na tych po-
ziomach). RSI zazwyczaj formuje szczyty i dołki przed podsta-
wowym wykresem ceny.
2. Formacje wykresu
Autor wskaznika zaleca stosowanie klasycznych metod analizy
wykresów do tego wskaznika. Można więc tutaj kreślić linie
trendu, poziomy wsparcia i oporu, formacje techniczne.
3. Błędne ruchy
Ruch załamany na szczycie występuje wówczas, gdy kolejny
wierzchołek RSI znajdującego się powyżej linii 70 nie przewy-
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 19
Marcin Krzywda
ższa poprzedniego wierzchołka, po czym następuje przebicie
od góry poziomu poprzedniego dołka.
Ruch załamany, charakterystyczny dla formowania się dna,
wygląda analogicznie nowy dołek na RSI poniżej poziomu 30
powstanie nieco wyżej niż poprzedni, a następnie wskaznik
przekracza poprzedni wierzchołek.
4. Dywergencja
RSI jest oscylatorem, zatem stosujÄ… siÄ™ do niego uwagi do-
tyczÄ…ce dywergencji.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str.
Marcin Krzywda
20
OBV (On Balance Volume)
On Balance Volume wiąże wolumen ze zmianą ceny. Obliczany jest
przez dodawanie dziennego wolumenu do całkowitego narastającego
wolumenu, gdy cena zamknięcia papieru wartościowego wzrasta,
oraz przez odejmowanie dziennego wolumenu, gdy cena zamknięcia
papieru wartościowego maleje.
Algorytm obliczania OBV bierze pod uwagÄ™ trzy przypadki:
Jeśli dzisiejsza cena zamknięcia jest większa od wczorajszej
ceny zamknięcia, to
OBV = wczorajsze OBV + dzisiejszy wolumen
Jeśli dzisiejsza cena zamknięcia jest mniejsza od wczorajszej
ceny zamknięcia, to
OBV = wczorajsze OBV dzisiejszy wolumen
Jeśli dzisiejsza cena zamknięcia równa się wczorajszej cenie
zamknięcia, to
OBV = wczorajsze OBV
Ważny jest kierunek linii OBV, faktyczna wielkość liczb nie ma tutaj
znaczenia i zależy od długości okresu, jaki badamy. Nowy szczyt na
OBV pokazuje siłę byków, natomiast dołek przewagę niedzwiedzi.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str. 21
Marcin Krzywda
Zasady gry
Wskaznik równowagi wolumenu bazuje na całkowitym wolumenie.
Pokazuje, czy wolumen płynie do lub odpływa od papieru war-
tościowego. Gdy cena zamknięcia papieru wartościowego jest wyższa
od poprzedniej ceny zamknięcia, cały dzienny wolumen brany jest
jako wolumen wzrostowy. Gdy cena zamknięcia papieru war-
tościowego jest mniejsza niż poprzednia cena zamknięcia, to cały
dzienny wolumen uważany jest za wolumen malejący.
Podstawowym założeniem analizy OBV, poczynionym przez jego au-
tora, Josepha Granville'a, jest przyjęcie, że zmiany OBV wyprzedzają
zmianę ceny. Teoria jest taka, że jeśli następuje mający silne podsta-
wy przypływ gotówki do papieru wartościowego powoduje to
wzrost OBV. Gdy gracze ruszają na papier wartościowy, to papier
wartościowy i OBV poruszają się naprzód falami.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str.
Marcin Krzywda
22
Jeśli ruch ceny papieru wartościowego następuje przed ruchem
OBV, otrzymujemy sygnał słabości trendu. Sytuacja, gdy OBV nie
potwierdza ruchu cenowego, wskazuje na formowanie siÄ™ szczytu
(gdy papier wartościowy rośnie bez lub przed OBV) lub dołka (gdy
papier wartościowy spada bez lub przed OBV).
3
śąC-LN źą
K = Å"100
śą H -LN źą
N
gdzie:
C ostatnia cena zamknięcia
H maksimum z N sesji
N
L minimum z N sesji
N
Linia ta, jak widać, wyraża stosunek odległości aktualnej ceny do
minimum z okienka czasowego, do rozpiętości wahań w tymże
okienku, zobrazowany w procentach (od 0 do 100). Wysoka wartość
wskaznika oznacza, że cena zamknięcia znajduje się blisko górnego
zakresu wahań, a niska ceny kształtujące się z pobliżu minimum
z N sesji. Odczyt 0 pokazuje, że cena zamknięcia papieru war-
tościowego była najmniejszą ceną tego papieru wartościowego
w ciągu ostatnich N okresów. Odczyt 100 pokazuje, że cena za-
mknięcia papieru wartościowego była najwyższą ceną tego papieru
wartościowego w ciągu ostatnich N okresów.
Najczęściej używa się tutaj okresu wynoszącego 5 dni.
Druga linia (%D) to M-okresowa średnia linii %K. Zazwyczaj
M wynosi 3 dni.
3
Jak widać, może się teoretycznie zdarzyć sytuacja, w której HN = LN, czyli
mianownik ułamka będzie wynosił 0, co uniemożliwia wykonanie dzielenia.
Wtedy także licznik będzie wynosił 0 (zastanów się, dlaczego tak jest)
przyjmiemy wtedy %K = 100.
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
GPW ANALIZA TECHNICZNA W PRAKTYCE darmowy fragment - kliknij po więcej
str.
Marcin Krzywda
23
Jak skorzystać z wiedzy
Jak skorzystać z wiedzy
zawartej w pełnej wersji ebooka?
zawartej w pełnej wersji ebooka?
Więcej praktycznych porad dotyczących stosowania analizy tech-
nicznej znajdziesz w pełnej wersji ebooka. Zapoznaj się z opisem na
stronie:
http://gpw-analiza.zlotemysli.pl/
Poznaj współczesną analizę techniczną
i wynikajÄ…ce z niej
metody i techniki inwestycyjne!
Copyright by Wydawnictwo Złote Myśli & Marcin
POLECAMY TAKŻE PORADNIKI:
POLECAMY TAKŻE PORADNIKI:
Inwestowanie pieniędzy w praktyce Tomasz Bar
Dlaczego tylko niektórzy bogacą się
inwestując? Jak skutecznie wykorzystać
szanse pomnażania pieniędzy w Polsce?
Inwestowanie od dawna było jednym z najpopularniejszych
sposobów dochodzenia do bogactwa. Ostatnio pojawiły się
jednak nowe możliwości i usługi finansowe... Jeśli ich nie
poznasz, być może stracisz naprawdę wiele, inwestując
nieefektywnie bÄ…dz nawet nie inwestujÄ…c wcale.
Więcej o tym poradniku przeczytasz na stronie:
http://inwestowanie.zlotemysli.pl/
"Całkiem niezła, przydatna publikacja. Takie "wszystko w jednym". Jedna
książka - sporo wiedzy. I o to chodzi."
Bartłomiej Dymecki, koder, bloger, dziennikarz
GPW. Podstawy inwestowania Marcin Krzywda
Podstawy inwestowania na GPW
wyjaśnione "po ludzku"
Jak często zastanawiasz się, skąd wziąć dodatkowe
pieniądze? Kiedy ostatni raz myślałeś lub myślałaś o
giełdzie jako o sposobie na dojście do bogactwa?
Wielu ludzi od czasu do czasu o tym myśli, jednak
brakuje im jednego ważnego elementu - podjęcia
decyzji o rozpoczęciu inwestowania.
Więcej o tym poradniku przeczytasz na stronie:
http://gpw.zlotemysli.pl
"Książka napisana bardzo przystępnie, wyjaśnia od podstaw
funkcjonowanie giełdy, podaje wiele cennych wskazówek zarówno dla
początkujących, jak i dla zaawansowanych graczy giełdowych. (...)"
Andrzej Kolanus, 50 lat
Zobacz pełen katalog naszych praktycznych poradników
na stronie www.zlotemysli.pl
Wyszukiwarka
Podobne podstrony:
gpw iii kontrakty terminowe i opcje w praktyceGPW III Kontrakty terminowe i opcje w praktyceGPW III Kontrakty terminowe i opcje w praktyceProdukty strukturyzowane w praktyce (Marcin Krzywda)Produkty strukturyzowane w praktyce (Marcin Krzywda)gpw iii kontraktyMarcin Krzywda GPW II Akcje i analiza fundamentalna w praktyceMarcin Krzywda GPW V Alternatywne metody analizy technicznej w praktycewięcej podobnych podstron