Syst Finansowy123
nikiem działań banku centralnego i decyzji podejmowanych przez banki komercyjne. Warto zauważyć, że chociaż w przedstawionym rozumowaniu nie wprowadziliśmy explicite ani rządu (czy też publicznego systemu finansowego), ani problematyki rzeczowo-kapitałowych związków kraju z zagranicą, to jednak zagadnienia te pośrednio zostały uwzględnione w przedstawionym rozumowaniu (przez parametr p w zapisie funkcyjnym relacji k oraz w uwagach poczynionych przy opisie warunków instytucjonalnych, w jakich bank centralny może próbować kontrolować bazę monetarną). Rozwinięta wersja ujęcia mnożnikowego wskazuje zatem, że we współczesnych systemach monetarnych, funkcjonujących w oparciu o kredytową emisję pieniądza, wszystkie podmioty uczestniczące w życiu gospodarczym w mniejszym lub większym stopniu oddziałują na kształtowanie się rozmiarów obiegu pieniądza. To stwierdzenie z kolei wyjaśnia, dlaczego postrzeganie banku centralnego przez podmioty gospodarcze krajowe i zagraniczne (a więc jego wiarygodność) jest tak istotne w prowadzeniu polityki pieniężnej.
Koncepcje przedstawiające mechanizm kreowania pieniądza jako proces o charakterze mnożnikowym należą do najstarszych8. Chociaż przeszły one znaczną ewolucję, to jednak możliwość ich stosowania do programowania i bieżącego prowadzenia polityki pieniężnej jest bardzo ograniczona. Jedną z przyczyn jest wspomniany endogeniczny charakter bazy monetarnej. Inną przyczyną jest to, że model ten może być konstruktywnie wykorzystywany w polityce pieniężnej, pod warunkiem, że mnożnik m będzie miał względnie stały charakter lub przynajmniej, że jego zmiany można będzie przewidywać (prognozować). Realizacja tego warunku napotyka jednak w praktyce duże trudności.
Literatura
Humphrey T. M. (1987) The Theory ofMultiple Expansion ofDeposits: What it is and Whence it Came, “Federal Reserve Bank of Richmond Economic Review”, t. 73.
Krugman P. R., Obstfeld M. (2000) International Economics. Theory and Policy, wyd. 5, Addison--Wesley, Reading, Mass. (skrócona wersja wydania 1 z 1988 r.: Krugman P.R., Obstfeld M. (1997) Międzynarodowe stosunki gospodarcze. Teoria i polityka, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa).
Meyer P.A. (1986) Money, Financial Institutions, and the Economy, Irwin, Homewood, III.
g
Idea mnożnikowego kreowania depozytów przez system bankowy została sformułowana w pierwszej połowie XIX w. w Wielkiej Brytanii (por. Humphrey, 1987).
3. Polityka pieniężna
Zbigniew Polański
Zadaniem polityki pieniężnej (monetarnej) jest regulowanie wewnętrznej wartości pieniądza, czyli jego krajowej siły nabywczej. Bank centralny osiąga to wpływając na cenę pieniądza — na jego cenę wewnętrzną, tj. krajową stopę procentową, oraz na jego cenę zewnętrzną, tj. kurs wymiany waluty krajowej względem innych walut.
Rozdział składa się z dwóch części. W pierwszej poruszamy kilka kwestii dotyczących roli banku centralnego we współczesnej gospodarce rynkowej oraz kilka ogólnych problemów związanych z prowadzeniem polityki monetarnej. W drugiej omawiamy politykę NBP po 1989 r.
3.1. Bank centralny i polityka pieniężna
3.1.1. Specyfika banku centralnego
Porządkując strukturę systemu finansowego w rozdziale 1 zauważyliśmy, że bank centralny jest nietypową instytucją finansową. Z jednej strony, ma on istotne cechy pozwalające zaliczyć go do publicznego systemu finansowego. Z drugiej strony, jego funkcjonowanie jest w dużym stopniu związane z rynkowym systemem finansowym. Ta dwoistość banku centralnego bierze się stąd, że dostarcza on społeczeństwu dóbr publicznych w postaci efektów polityki pieniężnej oraz innego typu usług (nadzorczych, rozliczeniowych itp.), w trakcie czego wchodzi w ścisłe inter-a^cje z prywatnymi instytucjami finansowymi. Warto również przypomnieć, że banki centralne wyłoniły się w sposób ewolucyjny ze świata bankowości komercyjnej , chociaż w sensie struktur organizacyjnych powstawały najczęściej w wyniku decyzji władz państwowych.
Przykładami banków centralnych, które rozwinęły się z banków komercyjnych, są dwa najstar-SZe banki centralne świata: Bank Szwecji (założony pierwotnie w 1657 r.) oraz Bank Anglii (założony w 1694 r.).
Wyszukiwarka
Podobne podstrony:
Syst Finansowy122 nikiem działań banku centralnego i decyzji podejmowanych przez banki komercyjne. W
Syst Finansowy088 Wybór celu banku centralnego i określenie odpowiedzialności za stabilność systemu
Operacje otwartego rynku w działalności banku centralnego. Operacje otwartego rynku są to operacje b
Syst Finansowy081 Analizując płynność banku należy uwzględnić zwłaszcza to, że: •
5. Kształtowanie poziomu stóp procentowych Działania banku centralnego w ramach celów operacyjnych m
1. Wymień wszystkie (5) ekonomiczne obszary działania banku centralnego. -bank
1. Wymień wszystkie (5) ekonomiczne obszary działania banku centralnego. -bank
PA145708 Decyzje podejmowane przez rolnika mające decydujący wpływ na zdrowotność roślin i ich ochro
wywołują inne. a te z kolei wpływają mniej lub bardziej na decyzje podejmowane przez zarządzających
odwoławcze oraz minister finansów pełnią rolę organów odwoławczych w/c decyzji wydanych przez siebie
SWScan00895 bmp Media publiczne w społeczeństwie informacyjnym tyczne wybory i decyzje, podejmowane
skanuj0261 Poprawność decyzji podejmowanych przez inwestorów uzależniona jest od posiadanych infor
§34 Organami odwoławczymi są: 1) rektor w przypadku decyzji podejmowanych przez
KREACJA PIERWOTNA Przebiega w banku centralnym który udziela kredytów bankom komercyjnym. We
NA DECYZJE PODEJMOWANE PRZEZ KLIENTÓW WPŁYWA BARDZO WIELE CZYNNIKÓW Prof AE Władysław Szczepankiewic
więcej podobnych podstron