Finanse p stwa Wypych74 375

Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych

dla stopy procentowej z przedziału 28 % do 29 %. Jeśli ten stopień dokładności informacji nie wystarcza, to należy skorzystać ze wzoru:

, ^Pyx(^r2~'-_I)

PV + \NV\

gdzie:

IRR - wewnętrzna stopa zwrotu (Internat Ratę of Return),

/j - poziom stopy procentowej, przy którym NPV > 0, r₂ - poziom stopy procentowej, przy którym NPV < 0,

PV - poziom NPV obliczony na podstawie r,

NV - poziom NPV obliczony na podstawie r₂ W rozważanym przykładzie /) = 28 % a r₂ = 29 %.

220 +1— 220j

W przypadku projektu B wartość zaktualizowana netto przy stopie procentowej 25 % była ujemna. Należy jednak przypomnieć, że wewnętrzna stopa zwrotu (IRR = r) oznacza stopę, przy której NPV = 0. Tablice 10.8., 10.9., 10.10. pokazują próby obliczenia IRR przy NPV wartości zerowej, co przy stopie 21 % nie udaje się uzyskać, natomiast na podstawie NPV ujemnego przy stopie 22 % można sądzić, że IRR znajduje się w przedziale otwartym (21 % - 22 %). Jednocześnie jest to poszukiwany IRR badanego przedsięwzięcia inwestycyjnego.

Tablica 10.8. Obliczanie zaktualizowanej wartości netto dla projektu B (stopa procentowa 20 %)

Okres	Cash flow	Współczynnik dyskonta	Wartość zaktualizowana
0	-30 000	1.0000	-30 000
l	10 000	0.8333	8 333
2	10 000	0.6944	6 944
3	10 000	0,5787	5 787
4	20 000	0.4823	9 646
Suma			30 710
Wartość początkowa (Co)			-30 000
Wartość zaktualizowana netto (NPV)			= 710

Tablica 10.9. Obliczanie zaktualizowanej wartości netto dla projektu B (stopa procentowa 21 %)

Okres	Cash flow	Współczynnik dyskonta	Wartość zaktualizowana
0	- 30 000	1.0000	- 30 000
l	10 000	0.8264	8 264
2	10 000	0.6830	6 830
3	10 000	0.5645	5 645
4	20000	0.4665	9 330
Suma			30 069
Wartość początkowa (Co)			-30 000
Wartość zaktualizowana netto (NPV)			= 69

Tablica 10.10. Obliczanie zaktualizowanej wartości netto dla projektu B (stopa procentowa 22 %)

Okres	Cash flow	Współczynnik dyskonta	Wartość zaktualizowana
0	-30 000	1.0000	-30 000
l	10 000	0.8197	8 197
2	10 000	0.6719	6719
3	10 000	0.5507	5 507
4	20000	0.4514	9 028
Suma			29 451
Wartość początkowa( Co)			-30 000
Wartość zaktualizowana netto (NPV)			= -549

Obliczanie IRR przy NPV = 0 jest łatwo dostrzec w tablicach rozważanego przykładu oraz na rysunku 10.1., na którym naniesiono wartości zaktualizowane netto uzyskiwane przy rozważanych stopach procentowych. Przeprowadzono również linie wyznaczające IRR projektów A i B przy NPV = 0.

Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Finanse p stwa Wypych88 289 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych lub używając oznaczeń stosowan
Finanse p stwa Wypych66 367 ucenn rmansown przedsięwzięć rozwojowych Szybki zwrot początkowych nakła
Finanse p stwa Wypych64 365 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwójowycn3. Metody oceny finansowej inwe
Finanse p stwa Wypych78 379 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych wzrostu wartości firmy. Wartoś
Finanse p stwa Wypych82 383 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowycn wtórnym. Pierwotny rynek papie
Finanse p stwa Wypych84 385 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych PVIFAk:Ą2,nm?, — 2,4018 ^-.2^-
Finanse p stwa Wypych90 391 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych W praktyce najczęściej wykorzy
Finanse p stwa Wypych60 361 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowycn wyrn i inwestowaniem finansowy
Finanse p stwa Wypych64 365 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowycn3. Metody oceny finansowej inwe
Finanse p stwa Wypych84 385 Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych PVIFAk=u,n=3 = 2,4018 PVIFkm ]
Finanse p stwa Wypych4 185 Ocena sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa stwa i świadczy
Finanse p stwa Wypych6 187 Ocena sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa pasywów. Wskaźni
Finanse p stwa Wypych0 191 Ocena sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa nictwem amortyza
Finanse p stwa Wypych2 193 Ocena sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa żące. Jeżeli zob

więcej podobnych podstron