img188 2

VI. ANALIZA FINANSOWA

Do oceny zadłużenia jednostki służą między innymi następujące wskaźniki:

1) wskaźnik ogólnego zadłużenia =

Wskaźnik ogólnego zadłużenia ukazuje relację zobowiązań ogółem do wartości aktywów ogółem. Informuje on o tyrn, jaką część w całości aktywów stanowią zobowiązania ogółem czyli wskazuje udział kapitałów obcych w finansowaniu aktywów firmy. Im mniejszy iest poziom tego wskaźnika, tyrn większa jest zdolność jednostki do spłaty długów. Nie można określić optymalnych wielkości tego wskaźnika, którego poziom zależy w dużym stopniu od ' branży, w jakiej działa firma, ale należy pamiętać, że przekroczenie pewnych granic może wiązać się z ryzykiem niewypłacalności jednostki. Według standardów zachodnich dobrze byłoby, aby wskaźnik ton nie przekraczał 67%. Wyższy stosunek może być świadectwem utraty przez spółkę zdolności do regulowania swoich zobowiązań. Na przykład, gdyby zobowiązań a ogółem wynosiły ponad 80 % sumy bilansowej, mogłoby się okazać, że trudno byłoby je spłacić wartością majątku, w skład Którego wchodziłyby składniki niezbywalne, tj. rozliczenia mięczyokresowe.

2) wskaźnik udziału kapitałów własnych = —^aP'^^a^ ^w*^asn.V_

w finansowaniu majątku aktywa ogółem

Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku ukazuje relację kapitałów własnych co aktywów ogółem. Informuje on o tym, jaką część całości aktywów stanowią kapitały własne. Im wyzszy jest poziom tego wskaźnika, tzn. im. bliższy 100%, lym lepsza jest sytuacja finansowa firmy.

3) wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania ogółem

kapitał własny

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego ukazuje relację zobowiązań ogółem do kapitałów własnych, informuje on o tym, ile razy zobowiązania są większe od kapitałów własnych.

Im mniejszy poziom tego wskaźnika, tym mniejsze jest uzależnienie jednostki od kapitału obcego, a tym samym lepsza jest sytuacja finansowa firmy. Przyjmuje się, że standardowo poziom lego wskaźnika w małym biznesie nie powinien być wyższy niż 3 (tj. 300%), dla średnich i dużych firm zaleca sie relację 1:1.

PRZYKŁAD ZAŁOŻENIA.

Bilanse zamknięcia hurtowni „OKPOL" sporządzone za dwa kolejne lata przedstawiają się następująco:

ŁP-	AKTYWA	Wielkości z roku		Lp.	PASYWA	Wielkości z roku
ŁP-	AKTYWA	bieżącego	ubiegłego	Lp.	PASYWA	bieżącego	ubiegłego
A.	AKTYWA TRWAŁE	163 ODO,-	147 000,-	A.	KAPITAŁ WŁASNY	63 800,-	96 200,-
i.	Wartości niemolericlne i prawne	7 000,-	9 000,-		Kapitał podstawowy	50000,-	50 000-
II.	Środki trwaie	Ili 000-	120000,-	1 .	Zysk netto	13 600	•la 200-
Ili.	inwestycje długoterminowe	2S 00(1,-	18 800,-
B.	AKTYWA OBROTOWE	96 300,-	85 400,-	B.	ZOBOWIĄZANIA	m 5oo,-	137 000,-
I.	Zapasy	3963C.-	46 600,-		\ REZERWY NA
II.	Należności któlkolermiaowe	3i 300,-	9 600,-		ZOBOWIĄZANIA
lii.	Środk- pieniężne w banko	r, 550.-	26 000,-	i.	Zobowiązaniu dłuuolerminowe	152 600,	108 500,-
IV	Środki p'enięż’!e w kasie	7 850,-	32C0,-	II	Zobowipznnia krótkolerm nowe	42 900.	25 500,-
	SUMA BILANSOWA AKTYWÓW	259 300,-	233 200,-		SUMA BILANSOWA PASYWÓW	259 300,-	233 200,-

POI FCHNIA:

Na podstawie bilansów zamknięcia z toku bieżącego ^: ubiegłego hurtowni „OKPOL" należy:

1) obliczyć i zinterpretować wskaźniki zadłużeń¹ a, • • • -

2) dokonać oceny stopnia zadłużenia hurtowni.

R07WIA7ANIF:

- Obliczenie wskaźników ogólnego zadłużenia dla roku:

• bieżącego: x 100% ~ 0,78/1 lub 75,4% • ubiegłego: 137 000,- _x -|qq% _ „ o,587 lub 38,7%

259 300,- 233 200,-

166

RACHUNKOWOść PRZCOS1ĘBIOPSTA/ Cr. ,V

VI. ANALIZA FINANSOWA

}■ Interpretacja wskaźników

Jt w raku ubiegłym wskaźnik ogólnego zadłużenia wykazywał, że zobowiązania stanowiły • 58,'/% całości aktywów. Oznacza to, że udział zobowiązań w finansowaniu majątku stanowił około 59%. natomiast w roku bieżącymi relacja zobowiązań do aktywów wzrosła do 75,4%.

/ - Obliczenie wskaźników udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku dła roku:

1*7 • bieżącego: —« 0,246 lub 24,6% • ubiegłego: _96_200^ „ 9 4^3 [_ub 41 3%

' It .259 300,- 233 200,-

f Interpretacja wskaźników

L W roku ubiegłym, wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku wykazywał, ze kapitały wtasne stanowiły 41,3 % całości aktywów, natomiast w roku bieżącym 24,6 %. f - Obliczenie wskaźników zadłużenia kapitału własnego dla roku:

! • bieżącego: = 3,064 tub 306,4% • ubiegłego: ¹37_000_2L_ 1 424 lub 142.4%

?•„ 63 800,- 96 200,-

l Interpretacja wskaźników

l W roku ubiegłym wskaźnik zadrżenia kapitału własnego wynosił 1,42, co oznac/a, że zobowiąza-i nia były większe od kapitałów własnych prawie 1.5 raza, natomiast w roku bieżącym wskaźnik ^s wynoszący 3,06 oznacza, że zobowiązania są trzykromie wyższe od kapitałów wtasnych. t Ocena stopnia zadłużenia hurtowni

j * W roku bieżącym poziom udziału zobowiązań w finansowaniu majątku (wskaźnika ogólnego zadłużenia) wzrost w stosunku do poziomu z roku ubiegłego o 16.7% (75,47₀ - 58,7%). Jeśk przyjąć, że dobrze byłoby, aby wskaźnik ogólnego zadłużenia nie przekraczał 65%, to zjawisko wzrostu wskaźnika do 75,4% należy uznać za niepokojące, świadczące I o zwiększeniu się uzależnienia jednostki od zewnętrznych źródeł finansowania i o pogarszającej się zdolności jednostki do spłaty długów. i • W roku bieżącym w stosunku do roku ubiegłego wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku zmniejszył się o 16,7% (41,3% - 24,6%), co tylko potwierdza, iż sytuacja finansowa firmy w roku bieżącym pogorszyła się.

• Wskaźnik zadłużenia kapitału 'własnego, w rcwu ubiegłym wynoszący 1,424, n;e przekraczał ^: optymalnej wielkości 3. czyli stanowił właściwy poziom. Wzrost wielkości tego wskaźnika

w roku bieżącym do poziomu 3,064 świadczy o dużym stopniu zadłużenia jednostki,

j ĆWICZENIE

7AŁ07FNIA:

Bilanse zamknięcia przedsiębiorstwa produkcyjnego „ROMA" sporządzone za dwa kolejne lala przedstawiają się naslępjjąco:

Lp.	AKTYWA	Wielkości z roku		Lp.	PASYWA	Wielkości z roku
Lp.	AKTYWA	bieżącego	ubiegłego	Lp.		bieżącego	ubiegłego
A.	AKTYWA TRWAŁE	162 200,-	113 000,-	A.	KAPITAŁ WŁASNY	170 000,-	64 000,-
I	Wartości niematerialne i prawne	ó 200 -	3030,-	1.	Kapituł podstawowy	100 000,.	50000,-
II.	Siodki trwała	140 OT.	90 400.-	II.	Zysk netto	78 090.-	14 000,
III.	Inwestycje? długoianninowe	16 000.-	K603,-
B.	AKTYWA OBROTOWE	I7S 000,-	154 000,.	B.	ZOBOWIĄZANIA
I.	Zapasy	96 000,-	?! 200..		1 REZERWY NA
II.	N 01 eżr lośd kirzrkoTS' ri i ii icwc:	43 cm..	32 000.-		ZOBOWIĄZANIA	162 200,.	203 000,-
III.	Środki pieniężne w banko	.1(1000,-	25010.-	1.	Zobowiązania długoterminowe:	13! 200,-	177000.-
IV.	Środki pieniężne w icasie	9000..-	? /9Q,-	II.	Zobowiązaniu krótkoterminowe	31 000,-	26 000,-
	5UMA BILANSOWA AKTYWÓW	340 200,.	267 000,-		SUMA BILANSOWA PASYWÓW	340 200,-	267 000,-

POLECENIA:

Na podstawie bilansów zamknięcia z roku bieżącego i ubiegłego przedsiębiorstwa produkcyjnego „ROMA":

1) oblicz i zinterpretuj wskaźniki zadłużenia.

2) dokonaj oceny stopnia zadłużenia przedsiębiorstwa produkcyjnego.

167

RACHUNKOWOŚĆ PfIZFOSĘBiORSTW Cf. IV

img188 2

img188 2

1) wskaźnik ogólnego zadłużenia =

2) wskaźnik udziału kapitałów własnych = —aP'^a^ w*asn.V_

3) wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania ogółem

}■ Interpretacja wskaźników

j ĆWICZENIE

2) wskaźnik udziału kapitałów własnych = —^aP'^^a^ ^w*^asn.V_