Zarz Ryz Finans R08#4

234

Zarządzanie ryzykiem finansowym

sza zapotrzebowanie na zakup marek z dostawą 21 września.

Ponieważ kontrahent A zgodził się nabyć - za 0,6100 USD za jednostkę - aktywa, których obecna cena jednostkowa równa się 0,6150 USD, wartość jego pozycji wzrosła. Przy rozliczaniu kontraktu według rynku jego wartość teraźniejsza netto wzrosła do 625 USD:

I odwrotnie - wartość rynkowa kontraktu znajdującego się w posiadaniu kontrahenta B jest ujemna i wynosi -625 USD.

Kontrakt rozlicza strona B, wypłacając kontrahentowi A kwotę w wysokości 625 USD. Po rozliczeniu wartość teraźniejsza netto kontraktu ponownie jest równa zeru.

125000 x (0,6150 USD-0,6100 USD) = 625 USD

* W żargonie rynku futures kontrahent A zawierający kontrakt kupna przyjmuje pozycję „długą”.

1 lipca kontrahent A kupuje kontrakt forward na 83 dni, • opiewający na zakup 125 000 DEM w dniu 21 września.

k.

1 DEM

7/1 7/2 7/3 7/4 7/5 7/6

7/7 V 9/20

¹

0,61 USD r

2 lipca wartość marek niemieckich w kontraktach na dostawę ' 21 września wzrosła. Kontrakt na 83 dni rozlicza się po 0,005 USD za 1 DEM -625 USD za caty kontrakt -i zastępuje go kontraktem forward na 82 dni, opiewającym na zakup 125 000 DEM w dniu 21 września.

i

1 DEM

7/2 7/3 7/4 7/5 7/6

7/7 V 9/20

i

0,615 USD

%