ZF Bień5

Strategie finansowania środków obrotowych 185

Strategia zachowawcza (tradycyjna), przy której ryzyko finansowe sprowadza się niemal do zera, opiera się na założeniu, że prawie całość majątku obrotowego (a więc nie tylko majątek trwały) powinna być pokryta kapitałami stałymi. Kapitał stały firmy powinien zatem odpowiadać wartości netto majątku trwałego powiększonej o maksymalne stany środków obrotowych. W razie zaś niższego stanu niegotówkowych środków obrotowych, wyzwolone dzięki temu środki pieniężne powinny być lokowane przejściowo w sposób zapewniający osiąganie określonych korzyści (np. w bonach skarbowych, bankowych lub w depozytach terminowych wyżej znacznie oprocentowanych, aniżeli gotówka na rachunku bieżącym). W przypadku ponownego wzrostu zapotrzebowania na cele płatnicze wycofuje się lokaty, przeznaczając gotówkę na potrzeby bieżące przedsiębiorstwa.

Przy takiej strategii finansowania ryzyko płynności płatniczej firmy redukuje się do minimum, gdyż uniezależnia się ona od wahań podaży kredytów krótkoterminowych. Jednak wysokie zaangażowanie kapitałów stałych wpływa obniżająco na stopę zyskowności kapitałów własnych, co tylko częściowo łagodzi oprocentowanie uzyskiwane dzięki krótkookresowym lokatom przejściowo wolnych środków pieniężnych.

Strategia umiarkowana (harmonijna, równowagi) nawiązuje do podziału środków obrotowych na część stałą i zmienną. Stała wielkość majątku obrotowego powinna być pokryta kapitałami stałymi, a wszelkie jego okresowe zwiększenia powyżej stałego tj. minimalnego poziomu należy finansować krótkookresowymi kapitałami (zobowiązaniami bieżącymi).

Strategia ta poszukuje kompromisu między ryzykiem finansowym i zyskami, występującymi w rezultacie korzystania z tańszych przeważnie — aniżeli długoterminowe pożyczki i kredyty — krótkoterminowych kredytów bankowych i handlowych. Jest ona stosunkowo bezpieczna pod względem utrzymania bieżącej płynności finansowej, aczkolwiek istnieje potrzeba dysponowania przez firmę

Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
ZF Bień 5 Sprawozdania finansowe podstawą analizy 95 Sprawozdania finansowe podstawą analizy 95 x 10
ZF Bień7 Strategie finansowania środków obrotowych 187 od kapitałów obcych określono na 16 000 zł,
ZF Bień5 Zewnętrzne uwarunkowania decyzji finansowych 25 Zewnętrzne uwarunkowania decyzji finansowy
ZF Bień5 Wskaźnikowa analiza efektywności finansowej firmy 105 wskaźnik pokrycia tych zobowiązań śr
ZF Bień5 Wskaźnikowa analiza efektywności finansowej firmy 115 Niezbędna jest zatem samoocena efekt
ZF Bień5 Zewnętrzne uwarunkowania decyzji finansowych 25 Zewnętrzne uwarunkowania decyzji finansowy
ZF Bień7 Sprawozdania finansowe podstawą analizy 87 których cykl obrotowy przekracza jeden rok, a w
ZF Bień5 Wskaźnikowa analiza efektywności finansowej firmy 105 wskaźnik pokrycia tych zobowiązań śr
ZF Bień5 Wskaźnikowa analiza efektywności finansowej firmy 115 Niezbędna jest zatem samoocena efekt

więcej podobnych podstron