Image (30)

• ceny rozliczenia opcji

• kosztu utrzymywania otwartej pozycji, wliczając utracone odsetki i dywidendy

• czasu do wygaśnięcia opcji

• przewidywanej przyszłej zmienności ceny instrumentu bieżącego

Do wyliczenia ceny opcji opracowano kilka modeli. Łatwym w zastosowaniu jest wzór Blacka-Scholcsa. ale lepsze rezultaty dają różne odmiany modeli GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity), które są już bardziej skomplikowane obliczeniowo. Główną różnicą jest to, że w modelu Blacka-Scholesa zakłada się, że zmienność (volatility) ceny papieru wartościowego jest stała w czasie, natomiast w modelach GARCH nie ma takiego założenia, co bardziej odpowiada rzeczywistości,

Opcje na GPW [edytuj]

Na GPW notowane są obecnie opcje na indeks WIG20. Wprowadzono standardu w oznaczeniu opcji, przykładowe oznaczenie opcji na warszawskiej giełdzie jest następujące OXYZkrccc, gdzie:

• O - rodzaj instrumentu,

• XYZ - kod określający nazwę instrumentu bazowego (określony uchwałą Zarządu Giełdy),

• k - kod określający typ i miesiąc wygaśnięcia opcji (określony uchwałą Zarządu Giełdy),

• r - ostatnia cyfra roku wygaśnięcia,

• ccc - oznaczenie kursu wykonania.

Oznaczenia miesięcy wykonania opcji^{! i}

Kod opcji

Miesiąc ® Kod opcji kupna ® sprzedaży