1060441432

Zarządzanie finansami

□ Efekt dźwigni finansowej. Badanie efektu dźwigni finansowej ma na celu określenie, jak zmieni się rentowność kapitałów własnych firmy na skutek zastosowania kapitałów obcych w jej strukturze finansowania.

□    Ze względu na kierunek efektu dźwigni finansowej, można mówić o:

o dodatnim efekcie dźwigni finansowej — polega na podniesieniu rentowności kapitałów własnych firmy na skutek wykorzystania kapitałów obcych w jej strukturze finansowania; o ujemnym efekcie dźwigni finansowej — polega na obniżeniu rentowności kapitałów własnych firmy na skutek wykorzystania kapitałów obcych w jej strukturze finansowania; o zerowym efekcie dźwigni finansowej — polega na braku zmiany rentowności kapitałów własnych firmy na skutek wykorzystania kapitałów obcych w jej strukturze finansowania.

□    Uzyskanie dodatniego efektu dźwigni finansowej, wyrażającego się podniesieniem rentowności kapitału własnego firmy, uzależnione jest od spełnienia następującej relacji:

EBIT .

Kog ^>'

EBIT - zysk przed spłatą odsetek i opodatkowaniem;

Kog - kapitał ogółem; i - stopa oprocentowania kapitału obcego.

Drugim istotnym warunkiem jest zachowanie właściwej struktury kapitału — zbyt duży udział kapitału obcego w kapitale firmy może spowodować wzrost kosztów tego kapitału. Rosnące zadłużenie sprawia, że kredytodawcy dążą do uzyskania dodatkowej premii za związane z tym ryzyko, co wyraża się we wzroście stopy oprocentowania udzielonych kredytów. Osłabia to dodatni efekt dźwigni finansowej.

□    Stopień dźwigni finansowej określa, o ile procent zmieni się rentowność kapitałów własnych firmy wykorzystującej w swojej strukturze finansowania kapitały obce na skutek zmiany EBIT o 1%. Stopień dźwigni finansowej można obliczyć z następującego wzoru:

DFL - stopień dźwigni finansowej;

EBIT - poziom zysku przed spłatą odsetek i opodatkowaniem według stanu wyjściowego (przed zmianą).

Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
CCI00110 podmiotów gospodarczych. Analiza finansowa ma na celu prezentację i ocenę metod pozwalający
Zarządzanie finansami Przykład: Na lokatę wpłacam przez 3 lata na początku każdego roku 100 zł. Jeże
Finanse - ćwiczenia POLITYKA MONETARNA 2 -    ma na celu łagodzenie wpływu bieżą
AnalizaFinansowaTeoriaPrakty44 Teoria i prakiyka analizy finansowej w przedsiębiorstwie zykiem ma na
1. WSTĘP Zarządzanie firmą przez pryzmat wartości ma na celu maksymalizację korzyści dla właścicieli
IMGf44 (2) Badanie metodą Los Angeles Badanie rozdrabniania metodą Los Angeles ma na celu odtworzeni
skanuj0167 188 ZARZĄDZANIE ZASOBAMI LUDZKIMI Mówiąc krótko: zarządzanie zasobami ludzkimi ma na celu
Badanie kliniczne Każde badanie, którego uczestnikami są ludzie, i które ma na celu odkrycie
482177V536738348688635999000 n "Action Steps" (jeśli prezentacja ma na celu wywołać określ
Artykuł ma na celu zaprezentowanie wyników badań w zakresie diagnozy kompetencji menedżerskich. Bada
STRESZCZENIE Niniejsza praca ma na celu wprowadzenie w tematykę badania ekspresji genów za pomocą te
Arkadiusz KAZURA ludźmi. Odchudzone zarządzanie ma na celu decentralizację, delegację uprawnień i
Zarządzanie zasobami ma na celu przydzielenie niezbędnych zasobów koniecznych do utrzymania i ciągłe
ORGANIZACJA I ZARZĄDZANIE STRATEGICZNE Planowanie zatrudnienia ma na celu zapewnienie organizacji
§ 21.1. Kontrola zarządcza ma na celu ustalenie stanu faktycznego kontrolowanej działalności, a takż

więcej podobnych podstron