118245
-*• Pojawiły się pierwsze podmioty, które dokonały na naszym tynku sekuiytyzacji, bazując na istniejących przepisach.
Sckurytyzacja w Polsce
• Praktycznie brak jest tynku wtórnego dla papierów korporacyjnych - stąd też niewielkie zainteresowanie inwestorów tą formą lokaty środków.
• Korzystanie z instrumentów dłużnych zarezerwowane jest ciągle dla największych spółek giełdowych, które jako powszechnie znane mogą łatwiej zyskać zaufanie kapitał odawców.
Kwestie podatkowe
• Rozwój przepisów podatkowych zależy min od rozwoju sekuiytyzacji i norm światowych (norm Unii Europejskiej)
• Nie istnieje jednak jedno, ogólnoeuropejskie, unijne ujęcie podatkowe tego instrumentu.
• W Polsce mamy do czynienia z koniecznością wpasowania się sekuiytyzacji do regulacji juz istniejących (do ram prawnopodatkowych) 1.
• Dlatego polski system podatkowy nie uwzględnia specyfiki procesów' sekurytyzacyjnych.
• Implikuje to konieczność indywidualnej analizy każdej struktury finansowania i problemów natury fiskalnej z nią związanych.
Trzy grupy obciążeń podatkow ych w sekurytyzacji:
• podatki dochodowe,
• opłaty transakcyjne - w myśl obowiązujących przepisów' oplata stanowi 2% wartości transakcji, czyli w przypadku sekuiytyzacji może to być duża wielkość,
• podatki obrotowe (VAT) - nie do końca jest jasne, w jaki sposób i na jakich zasadach działalność prowadzona przez poszczególnych uczestników transakcji sekuiytyzacyjnej (inwestora, emitenta, aranżera) powinna być opodatkowana podatkiem od towarów i usług.
Podatek oil czynności cywilnoprawnych
• Bardzo skutecznie hamuje rozwój rynku technik sekurytyzacyjnych
• Podlegają mu min. umowy przenoszące prawu majątkowe w zakresie transakcji sekuiytyzacyjnych, gdzie stroną jest inicjator.
• Przy programach sekurytyzacyjnych o dużej wartości podatek ten w istotny sposób podwyższa koszty przeprowadzenia transakcji.
• Przepisy nie mówią, jak alokować cenę sprzedaży między przychody ze zbycia wierzytelności a przychody z odsetek.
• Ponadto wątpliwości budzi sposób opodatkowania odsetek skapitalizowanych.
• Przepisy podatkowe nie pozwalają zaliczyć w koszty uzyskania przychodów różnicy między kwotą uzyskaną ze sprzedaży wierzytelności a ich wartością nominalną
Wyszukiwarka
Podobne podstrony:
sanktuariasłowiań028 Dolnym Śląsku i na bardziej na północ położonych Kujawach pojawili się pierwsi
na dz z pol085 172 T W tym czasie na obecnych ziemiach polskich pojawiają się pierwsze brązowe groty
sanktuariasłowiań028 Dolnym Śląsku i na bardziej na północ położonych Kujawach pojawili się pierwsi
55860 na dz z pol085 172 T W tym czasie na obecnych ziemiach polskich pojawiają się pierwsze brązowe
MAGDALENA BAER ważny i wartościowy, gdyż zawarty w nim zapis nutowy wielu pieśni pojawił się pierwsz
Klikamy na zlecenie. W głównym oknie pojawi się wynik.11 .Jak dokonać przeglądu porównania wyników z
39406 sanktuariasłowiań028 Dolnym Śląsku i na bardziej na północ położonych Kujawach pojawili się pi
8. TYCZENIE Opcje w trybie Tyczenia s naciśnięciu przycisku [MENU], na wyświetlaczu pojawi się pierw
RYSUNKI NASKALNE Około 20 tysięcy lat temu na ścianach jaskiń pojawiły się pierwsze malowidła.
8. TYCZENIE Opcje w trybie Tyczenia s naciśnięciu przycisku [MENU], na wyświetlaczu pojawi się pierw
na dz z pol085 172 T W tym czasie na obecnych ziemiach polskich pojawiają się pierwsze brązowe groty
scan0030 (7) Wskazania te pojawiają się dodatkowo, oprócz normalnych informacji na wyświetlaczu radi
P1090071 (2) Cykl rozwoju obszaru turystycznego (ang. Tounsm area life cycle) Odkrywanie - pojawieni
skanuj0035 (62) 38 ANDRZEJ KOWALCZYK Równolegle w turystyce zdrowotnej pojawiły się jeszcze inne jej
Slajd21 (93) GEOLOGIA HISTORYCZNA FANEROZOIKy MEZOZOIK Kreda (145-65 min lat temu) pojawiają się pie
więcej podobnych podstron