Stopy zwrotu/ wartości przyszłe

NOPAT = EBIT—TAX

FV

EAT

^{r =} PV^_1

^R0E = ™

ł[fv

g = f₀ ♦ ROE

^r‘⁼Jvr¹

DIV

^f° ' ¹ ” EPS Koszt kapitału

, r

WACC = aj KKO + a₂KKW

FV = PV(1 + -)^m n

KO

FV= PV* e"

³‘ KD + KW ³² ~ ^{1 31}

(l + r_n) = (l + r_r)(l+r_ł)

Model Sharpe'a

Wagi portfela

E(r) = SCL = Oj + * r_ra + ^

K, y

^ai = EGO - p, * r_m

^w-⁼i^ l^w- ^{= 1}

Parametr p

Stopa zwrotu z portfela

^rp= £^wi^ri

1=1

Wartość wewnętrzna, dochodowa,

^r'^akcJ'ft t*« ^r,_r°

w skali roku

^m-»0

WWA = P, + DIV

m

WDA - WWA - P₀ = (P_s - P₀) + DIV

p_P=2__t'*iPi

i-i

WDA WWA

Funkcja SML, CML

^r Po Po

SMŁ = £&j)=r_/+ft(r_m-r_/)

Wartość wewnętrzna, dochodowa.

^r,akCji r— r«

w perspektywie n-lat

CML - E(r.) = 7> + ——

WWA* = P. + V DIV,

Współczynnik zmienności

t=i

a

n

V^-1

^{V =} W)

WWAr = P_N(1 + r)^-a + ) DIV,(1 + r)-¹

t=i

Implikowana stopa zwrotu

n

DIV.

WWAr = P_Ne ™ ^ DIV_te^_rt

X=~^+B

t=i

Model Markowitza (portfel

Model Gordona

dwuskładnikowy)

r

= ^Wf°\ + + 2^wl^w2<h^a2<Pl2