Zm pie 2

Sr —

1—► <:+»

i--(1*0

k

I

—

X,—'. . . .

/.miana wartości pieniądza w czasie (5)

Występujący wc wz.ot/.e «5), czynnik {W\)¹ jes> prtKcnsrm składanym lub czynnikiem kapitalizacji (futurę rpluć interes', facto/ ■ FV!F,. Znajomość tego czynnika upraszcza obliczenia przyszłej wartości lokaty. Występują specjalne tablice z wartościami tego czynnika dla lokaty o wartości USD łub l zi dla różnych, stóp pmcejiiywych i oraz dla różnych liczb lut -1 Ponadto funkcje obliczające przyszłe waności posiadają aikuszc kalkulacyjne, takie jak np. Lotus I -2-o.

Wzór do obliczeń przyszłej wartości z uwzględnieniem czynnika kapitalizacji (-'VII rna następującą postać:

1-V,_ PVx!^;VłF(i.t>    (7i

gdzie:

i viv (i.c) - czynnik kapitalizacji dla : USD lub I /I za i lat przy stupie dyskontowej >.

•    pozostałe oznaczenia jak wc wzorze (6).

W przypadku nieustabilizowanej gospodarki, która eharakw się między innymi wysokim poziomem inriaeji w poszczególnych okresach, obliczenia przyszłej waności należy dokonywać według poniższej formuły:

I V, pv x U+i,) x(ł-f-i_:) x ... x(1-h,)    (8.

gdzie:

i;........ stopa pioeentnwa w kolejnych latach: 1.2. ... l.

t - 3.2.....n - liczba lac okresu obliczeniowego,

*    pozostało oznaczenia jak we wzorze (6)

We wzorach (5-8) założono, ze dopisywanie odsetek odbywa się rut koniec każdego okresu (roku). W praktyce odsetki mogą być dopisywane, jak już wcześniej w spomniano, co rok. co miesiąc lub w sposób ciągły w różnych momentach okresu, n u ięc w jiodku łub na jego końcu